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带量采购中标企业中报遭遇压力考:销量增加,收入却未同步

2019-08-31 18:17:00 第一财经

  带量采购中标企业中报遭遇压力考:销量增加,收入却未同步

  林志吟

  去年12月,正大天晴旗下乙肝药“润众”分散片以降价九成夺得“4+7”带量采购试点地区公立医院独家供应商资格。这样的暴降,让这款产品瞬间在市场中一炮而红,同时也从侧面体现彼时企业间角逐中标资格竞争到底有多激烈。

  今年3月份起,11个试点城市的公立医院开始执行带量采购,且至今实施了数月。从一些中标上市药企目前披露的半年报业绩情况来看,此番带量采购中,企业虽然通过降价换来了大范围的销售市场,但也因降价幅度过大,销售收入又受到制约。这场带量采购,一场对中标企业的控制成本能力考验也拉开了帷幕。

  制约销售收入

  本轮“4+7”带量采购,以北京、上海、广州、深圳等11个试点城市在内的所有公立医院作为采购主体,集中采购25个药品。经过去年12月的激烈角逐,以及大幅度的降价,共有20家药企获得本轮带量采购独家中标资格。

  这轮带量采购,让中选药企的市场份额有了明显提升。

  科伦药业(002422.SZ)在近期的半年报中表示,“百洛特”作为公司第一个也是同领域第一个通过一致性评价的产品,在4+7带量采购中标后,迅速覆盖了11个重点城市的200多家三级医院,对整体销售增长促进明显,上半年销量较去年同期增长97.14%,同时,随着福建、河北等省份联动4+7中标结果和带量采购政策的进一步推进,公司的市场份额还将进一步提升。

  但与此同时,对中选药企们的考验也出现。在角逐带量采购中标资格过程中,华海药业(600521.SH)是最大的“赢家”,公司旗下共有6个产品中选。由于华海药业的销售市场主要在海外,这次带量采购,被公司视为是一次开拓国内市场的好时机。但从公司8月30日披露的半年报来看,今年上半年,公司实现营业收入26.53亿元,仅同比增长4.50%。对此,华海药业解释称,国内制剂 4+7 带量采购中标产品销售数量大幅增长,但价格相对较低,收入增幅较小。

  华海药业呈现的现象并非是孤例。近期,正大天晴在港上市的母公司亚博体育app下载安卓--任意三数字加yabo.com直达官网生物制药(01177.HK)披露的半年报亦显示,今年上半年,“润众”分散片的销售额约16亿元左右。对比去年同期,该产品的销售额反而减少了约1.74亿元。

  “‘润众’分散片中选带量采购后,虽然销售量增加了,但由于单价降幅过大,从而制约了整体销售收入。”正大天晴一高管人士对第一财经记者说道。

  另外,信立泰(002294.SZ)的核心产品——泰嘉,也成功中标“4+7”带量采购。信立泰在近期发布的半年报中表示,“泰嘉”中标后,解决了一些过去销售中长期存在的瓶颈问题。不过,公司总体收入表现来看,似乎还是有些不理想。今年上半年,公司实现营业收入23.56亿元,仅同步增长3.92%;归属于上市公司股东的净利润6.33亿元,反而同比下降19.90%。

  成本控制是关键

  在近日刚刚结束的第36届全国医药工业信息年会上,平安证券医药首席分析师叶寅对第一财经记者等在场人士表示,过去在我国药品的定价上,医保虽作为支付方,但长期没有话语权,医保的这种缺位也导致过去很长一段时间,我国在药品招标环节过程中,都没有办法将药品价格中的中间环节费用“砍掉”,这一轮的带量采购可以真正挤掉药价的中间水分。

  此次入围带量采购的25个品种中选价平均降幅在52%左右,降幅程度超出了市场预期。从目前中标上市药企的半年报来看,带量采购对企业的利润空间压缩明显。

  “企业不参与中标的话,会面临生死存亡考验;中标了,起码还有钱赚,只不过现在赚的钱少了。这一次的带量采购,让通过一致性评价的国产仿制药与进口原研药有了同台竞技的机会,并且获得医保支付的标准也是一样的。国产仿制药通过低价,换到了市场份额。但对于国产仿制药来说,在保证质量合格的同时,要学会控制成本;如果无法控制成本的话,要尽早开始学会转型。”西南证券医药首席分析师陈铁林表示。

  值得注意的是,继首批带量采购后,第二轮国家带量采购箭在弦上。从近期市场传出的国家医保局关于药品“4+7集采扩面企业座谈会”纪要的情况来看,带量采购仍锁定25个品种,但集采的范围要联动至全国,且将在明年上半年开始执行。而政策或也在做调整,如原来的“独家中标”改为“多家中标”,引入适度竞争,缓解独家供货压力。

  业内也预判,虽然随着第二轮带量采购招标政策改善,药品降价幅度或有所收窄,但从长期看,仿制药已进入微利时代。

  山西证券表示,仿制药正面临行业洗牌期,产品质量、成本控制仍是企业生存关键点。

  “带量采购将带来行业大规模洗牌,我们企业面临的是机遇与挑战并存。随着大环境的改变,我们除了要适当调整招标竞价策略,也要适当调整公司的经营战略。行业未来是大浪淘沙,那些可以控制成本、经营效率高的创新药企以及高质量的仿制药企有望脱颖而出。”北京泰德制药股份有限公司总裁孔泰表示。

(编辑:董文博)
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